Восстановление рубля вселяет уверенность в будущее
Российский рубль оказался способен быстро и эффективно отыграть позиции, несмотря на недавние попытки спекулянтов разогнать курсы доллара и юаня на фоне ожидания заседания Банка России. За последние дни курс юаня на Московской бирже скорректировался до 11,55 руб./CNY, потеряв 3,3%. Внебиржевой доллар подешевел на 2,2%, до уровня 82,25 руб./$. Активная фиксация прибыли игроками, ставившими на рост доллара и юаня, оживила российский валютный рынок, при этом фундаментальная поддержка, формируемая макроэкономическими и регуляторными мерами, вселяет оптимизм относительно дальнейшей динамики рубля.
Бурная активизация торговли на Московской бирже
15 сентября отметился значительным снижением курсов ведущих иностранных валют. Юань на бирже падал до 11,52 руб./CNY, что на 2% ниже предыдущих котировок, и остановился на отметке 11,55 руб./CNY к концу торгового дня. За два дня юань просел почти на 40 копеек, вернувшись к уровням, зафиксированным до прошлой недели. Американский доллар также отступил, достигнув утром 82,25 руб./$ и откатившись к вечеру до 82,78 руб./$. В целом за двое суток доллар подешевел на ощутимые 2,2%.
Такой откат курсов произошёл на фоне безпрецедентного роста интереса к операциям с иностранной валютой на Московской бирже. Суточный объем торгов контрактами с поставкой в юанях достиг почти 16 млрд CNY — это на треть выше предыдущих дней и максимальный объем с конца июня. В пересчете на российские рубли суточный объем составил внушительные 184 млрд, сравнимые с рекордами ноября прошлого года.
Данные Московской биржи и МФД фиксируют заметный всплеск количества сделок: 120 тысяч операций за сутки — вдвое выше среднего уровня трех последних месяцев. Эта динамика ярко иллюстрирует повышенную вовлеченность розничных инвесторов в волатильные дни. Такое оживление многих экспертов связывают с ожиданиями новостей о денежно-кредитной политике и общей ситуацией на мировом валютном рынке.
Ключевые стимулы и стратегия участников рынка
Рост волатильности и рекордные объемы торгов объясняются ожиданиями долгосрочного разворота валютных курсов. Большинство участников связывали свои ожидания с возможным расширением дефицита бюджета, что традиционно усиливает давление на рубль и способствует его ослаблению. Не последнюю роль сыграло решение об отмене обязательной продажи валютной выручки крупнейшими экспортерами, что создало определенный импульс для роста стоимости иностранных валют относительно рубля накануне ключевого решения Банка России по ставке.
Перед заседанием Центробанка часть игроков делала ставку на существенное снижение привлекательности рублевых активов и возможный отток средств на рынок валют, прогнозируя рост юаня и доллара на 5–6%. Однако эти надежды оказались преувеличенными: фундаментальных факторов для столь резкого ослабления российской валюты объективно не отмечалось.
Финансовые потоки и профицит торгового баланса поддерживают рубль
Данные по балансу внешней торговли за июль ясно отразили позитивную динамику — профицит товаров и услуг вырос с 4,5 млрд долларов до 7,7 млрд по «сырым» данным, и с 5,4 до 9,5 млрд с поправкой на сезонность — максимальное значение с мая текущего года. Импорт товаров продолжил двигаться вблизи июньских уровней, находясь в пределах 32,2–32,5 млрд долларов. Эти макроэкономические показатели создают устойчивую среду для российского рубля, особенно на фоне относительно невысокого оттока капитала и логичного отношения между рублевыми и валютными ставками.
Рынок оказался слегка перегретым на ожиданиях снижения ключевой ставки сразу на 2 п.п., но Банк России ограничился уменьшением лишь на 1 пункт. Такое решение не только остудило спекулятивный ажиотаж, но и продемонстрировало последовательность и сдержанность в действиях регулятора. Благодаря грамотной политике Центробанка рынок рос на здоровых макроэкономических основаниях.
Прогноз: рубль готов к плавному укреплению
Большинство аналитиков сходятся во мнении, что, несмотря на волатильность последних недель, российский рубль в ближайшее время сохранит стабильность. Привлекательность вложений в национальную валюту остается высокой благодаря сохраняющейся ключевой ставке, регулярным интервенциям на валютном рынке и продажам юаня из государственных резервов, которые составляют до 10,3 млрд рублей ежедневно. Эти меры способствуют стабилизации курса и вселяют оптимизм среди инвесторов.
Эксперты отмечают, что рубль способен удерживать позиции даже в условиях сезонного повышения спроса на валюту, связанного с контрактами на закупку импортных товаров. Дополнительное влияние могут оказывать снятие нормативов по обязательной продаже валютной выручки для экспортеров и геополитическая риторика на Западе, однако внутренний спрос, высокий уровень золотовалютных резервов и политика Центрального банка способны смягчать данные вызовы.
Перспективы на итогах финансовых институтов
Участники рынка сосредотачивают внимание на дальнейших действиях крупнейших российских финансовых институтов, таких как БКС Мир инвестиций, ФГ Финам, Астра Управление активами и Совкомбанк. Активная работа этих компаний на бирже и развитие новых инвестпродуктов благоприятно отражаются на поведении отечественных инвесторов, способствуя движению капитала в российские инструменты и поддержанию привлекательности национальной валюты.
Прогнозируется, что в ближайшие недели рубль продолжит колебаться, но существенного ослабления ожидать не приходится. Эксперты считают, что диапазон движения доллара останется на уровне 80–85 руб./$, а юань будет торговаться в пределах 11,2–11,9 руб./CNY. В таких условиях российский финансовый рынок выглядит уверенно и спокойно, а стабилизация курса создает позитивные ожидания для экономики страны.
Таким образом, рубль сумел продемонстрировать стойкость как к спекулятивным атакам, так и к внешним вызовам. Благодаря взвешенной политике Банка России, высокой активности Московской биржи и поддержке со стороны ведущих институтов, национальная валюта прочно сохраняет позиции, а перспективы дальнейшего развития внутреннего валютного рынка внушают уверенность в завтрашнем дне и открывают новые горизонты для российских инвесторов и бизнеса.
Источник: www.kommersant.ru
