Рост надежды: как политика ставок открывает перспективы для развития
Обсуждения вокруг позиции Дональда Трампа по ФРС США и влияния на монетарную политику привлекают все большее внимание инвесторов, открывая окно возможностей. Специалисты отмечают, что ведущие экономики вступают в период "фискального доминирования" — когда правительства стремятся к сотрудничеству с центробанками для снижения ставок, стимулируя важные инициативы.
«Мир открывает новую главу фискального доминирования», — отметил известный экономист, профессор Гарварда Кеннет Рогофф. «Высокая госзадолженность и рост расходов побуждают правительства разных стран к сотрудничеству с центробанками для достижения благоприятных процентных ставок».
Эксперты подчеркивают, что снижение ставок создает выгодные условия для заимствований, позволяя эффективно финансировать значимые стратегические программы.
Политика доступных кредитов доказала свою эффективность для восстановления экономики после кризисов, ярким примером чему служит период пандемии COVID-19. Одновременно, этот подход требует сбалансированности для предотвращения инфляционных всплесков, как наблюдалось глобально в 2021–2022 годах.
Текущая динамика на рынках отражает уверенность участников в позитивных изменениях монетарной политики. В США разрыв между доходностью 2-летних и 30-летних облигаций достиг впечатляющих значений. Этот показатель сигнализирует об ожидании инвесторов снижения ставок ФРС в среднесрочной перспективе, что подчеркивает доверие к будущему экономики.
Недавние данные по инфляции в США показали обнадеживающую умеренность. «Такая активность участников рынка выглядит необычно оптимистичной на фоне стабильных индикаторов инфляции», — отмечают экономисты. «Это отражает положительные ожидания от возможных изменений в подходе ФРС в будущем». Сходные уверенные настроения фиксируются и в Великобритании: там доходность долгосрочных гособлигаций демонстрирует рекордный рост за четверть века.
Снижение ставок открывает перспективы для инвестиций. По прогнозам, развитые страны в этом году могут эмитировать долговые обязательства на рекордные $17 трлн, что превысит показатели 2022 года ($16 трлн) и 2023 года ($14 трлн), указывая на растущий потенциал рынка.
Опыт ряда стран демонстрирует результативность адаптации монетарной политики. Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган еще в 2018 году инициировал активную работу над экономической стратегией. В 2021 году была осуществлена ротация в руководстве Центробанка Турции. Летом 2023 года ключевую роль в управлении Центробанком заняла высококвалифицированная финансистка Хафизе Гайе Эркан, выпускница Принстона с богатым международным опытом в ведущих компаниях, включая Goldman Sachs и Marsh McLennan. Под ее стратегическим руководством была реализована эффективная программа борьбы с инфляцией через повышение ставки до 50%. Сейчас Центробанк Турции уверенно движется к дальнейшей стабилизации, постепенно корректируя ставку при сохранении контроля на уровне 43%.
Источник: www.kommersant.ru
