Маржинальность экспортных перевозок угля продолжает снижаться
Доходность угольного экспорта для железнодорожных операторов в июле заметно сократилась по сравнению с июнем, достигнув нуля на южном и северо-западных маршрутах, согласно анализу Института проблем естественных монополий (ИПЕМ). Некоторые направления демонстрируют и отрицательную доходность. Ключевые надежды в отрасли связаны с ожидаемым ростом мировых цен в отопительный сезон, также важным фактором остается курс рубля.
Нулевая доходность и падающие показатели
Данные ИПЕМ подтверждают падение рентабельности перевозок угля в июле относительно июня с нулевыми значениями на отдельных направлениях. Владимир Савчук, заместитель генерального директора ИПЕМ, отмечает, что перевозки из Кузбасса на северо-запад и юг теперь предоставляются операторами без прибыли: "Грузоотправители покрывают лишь стоимость обратного порожнего пробега". Рентабельность маршрутов на Дальний Восток упала примерно на 50% по сравнению с июнем, достигнув всего 760 руб./сутки для инновационных и 620 руб./сутки для типовых полувагонов. Ставки аренды также снизились: до 1800 руб. и 1250 руб. соответственно, что в 1.7-2 раза меньше январских показателей.
Реакция рынка и позиция ФГК
Представители рынка признают снижение доходности, указывая, что маржинальность не покрывает даже операционные расходы. Федеральная грузовая компания (ФГК, входит в ОАО РЖД) подтвердила общий тренд, подчеркнув, что ставки отражают текущую конъюнктуру. Компания заявила: "Ставки на вагоны для угольных перевозок значительно ниже уровня окупаемости". При этом ФГК позиционирует себя как социально ориентированная компания, обеспечивающая стабильный транспорт для ключевых отраслей, включая угольную промышленность, и гарантирует необходимый объем вагонов.
Проблемы финансирования и потенциальные риски
Эксперты отрасли считают расчеты ИПЕМ корректными: на некоторых направлениях рентабельность близка к нулю, а выручки хватает лишь на покрытие порожнего пробега. Это ставит под угрозу финансирование даже текущего ремонта вагонов. "Если ситуация сохранится, мы рискуем столкнуться с дефицитом подвижного состава, так как собственникам может стать невыгодно обслуживать вагоны", — отмечает аналитик. Дополнительно подтверждается информация об отрицательной выручке ряда операторов в июле. Хотя некоторое снижение цен может продолжиться, темпы замедлятся из-за предела возможностей вагоновладельцев. Операторы сталкиваются с глубоким финансовым кризисом.
Взгляд в будущее
Премьер Михаил Мишустин ранее отмечал ухудшение конъюнктуры: за первые четыре месяца экспортные цены на уголь снизились почти на четверть.
Прогнозы и ключевые факторы
Владимир Савчук прогнозирует риски дальнейшего снижения рентабельности в августе. Прогнозирование затруднено. С одной стороны, сезонное повышение мировых цен на уголь в августе-сентябре в преддверии отопительного сезона традиционно дает позитивный импульс. С другой стороны, все будет решаться валютным курсом. "Если рубль сохранит текущую силу, это создаст значительные трудности для отрасли", — подводит итог специалист.
Источник: www.kommersant.ru
